特斯拉“電池日”前夕供應(yīng)鏈個(gè)股備受關(guān)注 溶劑龍頭石大勝華DMC等需求量有望大增

            9月22日的特斯拉“電池日”即將來臨，這場號稱“汽車界的蘋果發(fā)布會”在新能源汽車領(lǐng)域備受多方矚目，受該消息驅(qū)動(dòng)，近日A股相關(guān)概念股走勢強(qiáng)勁，石大勝華(603026.SH)、均勝電子(600699.SH)等個(gè)股漲幅居前，其中溶劑龍頭石大勝華9月18日更是以漲停態(tài)勢收盤。
            石大勝華備受市場關(guān)注不是沒有原因，其旗下核心產(chǎn)品DMC碳酸二甲酯等溶劑是特斯拉鋰電池電解液中的重要原材料。據(jù)中泰證券分析，石大勝華作為電解液溶劑世界級龍頭，預(yù)計(jì)未來幾年碳酸二甲酯系列的DMC、EC等產(chǎn)品將保持快速增長。

特斯拉電池原材料重要供應(yīng)商

             9月21日，就下游特斯拉“電池日”及新能源汽車快速發(fā)展可能帶來的機(jī)遇等問題，石大勝華多位相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，雖然特斯拉電池新配方具體的路線尚不清晰，但增加DMC占比是確定的。
            據(jù)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，石大勝華在特斯拉電池的電解液溶劑供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位。分地區(qū)來看，美國地區(qū)的特斯拉采用松下電池，松下向日本三菱化學(xué)采購電解液，石大勝華是三菱化學(xué)在國內(nèi)(電池級DMC)的唯一供貨商。
            在中國，國產(chǎn)特斯拉則主要采用寧德時(shí)代(300750.SZ)電池，寧德時(shí)代向江蘇國泰和天賜材料(002709.SZ)采購電解液，石大勝華占江蘇國泰電池級DMC采購份額的90%，占天賜材料電池級DMC采購份額逾50%。

            據(jù)悉，公司明年4月份即將投產(chǎn)的泉州環(huán)氧乙烷技術(shù)DMC有與下游大客戶寧德時(shí)代距離優(yōu)勢方面考慮。上述負(fù)責(zé)人表示，泉州項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司將形成10萬噸級別的DMC規(guī)模，規(guī)模效應(yīng)將致使成本更具優(yōu)勢，且該項(xiàng)目原料與中化深度綁定，具原料優(yōu)勢;此外，環(huán)氧乙烷技術(shù)相對于當(dāng)前的環(huán)氧丙烷，更具備成本優(yōu)勢。
            據(jù)中泰證券研究分析，電池級DMC，石大勝華占據(jù)絕對龍頭地位。2019年國內(nèi)DMC有效設(shè)計(jì)產(chǎn)能55.7萬噸，石大勝華12.5萬噸產(chǎn)能領(lǐng)先。其中電池級 DMC 產(chǎn)能合計(jì)10萬噸，其中石大勝華7.5萬噸，2018 年石大勝華銷售電池品 DMC2.6 萬噸，占國內(nèi)銷量60%以上。

DMG核心供應(yīng)商地位短期內(nèi)難撼動(dòng)

           另值得注意的是，由于下游電解液廠商對供貨商極其嚴(yán)格的審查程序、較長認(rèn)證周期、更換供貨商成本較高等因素，石大勝華作為特斯拉在溶劑領(lǐng)域的重要供貨商地位短期內(nèi)或難以撼動(dòng)。石大勝華相關(guān)工作人員坦言：“未來2-3年，除了石大勝華外，在DMC領(lǐng)域沒有擴(kuò)產(chǎn)者。”
           究其原因，DMC領(lǐng)域具有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)壁壘，DMC廠商需具備生產(chǎn)原材料環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷能力，產(chǎn)業(yè)鏈延伸較長，下游電解液廠商延伸產(chǎn)業(yè)鏈意愿不強(qiáng)。據(jù)了解，電池級DMC的純度要在5個(gè)9以上(即純度達(dá)99.999%以上)，其純度相對于工業(yè)級DMC純度要求更高，技術(shù)壁壘相對也更高。當(dāng)前能夠生產(chǎn)2個(gè)ppm(百萬分之二)水分的DCM廠商屈指可數(shù)，石大勝華便是其中一家。
值得注意的是，盡管當(dāng)前DMC價(jià)格一路飆升，公司正開足馬力24小時(shí)滿負(fù)荷生產(chǎn)仍難滿足下游需求。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“下游企業(yè)對溶劑價(jià)格不敏感，溶劑只占電解液成本的15%，價(jià)格上漲可以快速傳導(dǎo)下去，提高下游企業(yè)的利潤，下游企業(yè)最擔(dān)心的不是價(jià)格，而是貨源是否充足。”
          除了DMC溶劑外，公司旗下產(chǎn)品LiPF6六氟磷酸鋰價(jià)格目前也在持續(xù)上漲中，且因擴(kuò)產(chǎn)周期較長等因素，該產(chǎn)品漲價(jià)空間獲多方看好;風(fēng)電、光伏以及5G基站的建設(shè)，將會導(dǎo)致儲能電池需求的提升;此外，于今年10月份投產(chǎn)的二氟磷酸鋰添加劑項(xiàng)目也頗受市場關(guān)注。